Bestprofit (8/9) – Harga emas hari ini bergerak melemah pada perdagangan Senin (7/9), tertekan meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada September. Tekanan terhadap logam mulia muncul setelah data tenaga kerja Amerika Serikat menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang lebih kuat, sehingga investor kembali memperhitungkan kemungkinan kebijakan moneter yang lebih ketat.
Harga emas spot berada di sekitar
US$4.410,32 per troy ounce, turun sekitar
0,66% dalam sehari. Meski demikian, aktivitas perdagangan relatif sepi karena pasar Amerika Serikat tutup untuk memperingati Labor Day.
Pergerakan emas selanjutnya akan sangat bergantung pada sejumlah data ekonomi AS yang akan dirilis pekan ini, terutama Producer Price Index (PPI) dan Consumer Price Index (CPI). Data tersebut berpotensi memberikan petunjuk baru mengenai arah kebijakan The Fed dalam pertemuan 15–16 September.
Emas Tetap Tertekan ditengah Ekspetasi The Fed
Harga Emas Tertekan Data Tenaga Kerja AS
Salah satu faktor utama yang menekan harga emas adalah laporan tenaga kerja Amerika Serikat. Data terbaru menunjukkan pertumbuhan pekerjaan meningkat tajam pada Agustus, sementara tingkat pengangguran bertahan di
4,1%.
Kondisi tersebut mengindikasikan bahwa pasar tenaga kerja AS masih relatif kuat. Bagi investor, ketahanan pasar tenaga kerja dapat memberikan ruang bagi The Fed untuk mempertahankan kebijakan suku bunga tinggi apabila tekanan inflasi belum sepenuhnya mereda.
Respons pasar terlihat dari meningkatnya probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada pertemuan September. Peluang tersebut naik menjadi sekitar
60%, dibandingkan sekitar
50% sebelum laporan tenaga kerja dirilis.
Perubahan ekspektasi ini menjadi sentimen negatif bagi emas karena kenaikan suku bunga biasanya meningkatkan daya tarik aset berbasis bunga.
Yield Obligasi AS Naik, Emas Kehilangan Daya Tarik
Ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi juga mendorong kenaikan imbal hasil atau yield obligasi pemerintah AS. Kondisi ini menjadi tantangan bagi emas karena logam mulia tidak memberikan bunga atau kupon.
Ketika yield obligasi meningkat, investor memiliki alternatif investasi yang relatif lebih menarik dibandingkan aset tanpa imbal hasil seperti emas. Akibatnya, kenaikan yield dapat meningkatkan tekanan jual pada logam mulia.
Ole Hansen dari Saxo Bank menilai emas dan perak bergerak berlawanan dengan harga energi setelah laporan tenaga kerja yang kuat meningkatkan yield sekaligus memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed.
Situasi tersebut memperlihatkan bahwa prospek kebijakan moneter masih menjadi faktor dominan dalam menentukan arah harga emas dunia.
US$4.400 Menjadi Support Penting Harga Emas
Meskipun mengalami tekanan, harga emas terlihat mulai mendapatkan minat beli ketika bergerak di bawah area
US$4.400 per troy ounce.
Ole Hansen mencatat harga emas telah dua kali menemukan pembeli ketika turun di bawah level tersebut. Hal ini menunjukkan bahwa US$4.400 mulai menjadi area support psikologis yang penting bagi pelaku pasar.
Apabila tekanan jual kembali meningkat dan level US$4.400 ditembus, perhatian berikutnya akan tertuju pada area
US$4.320. Level ini menjadi support penting yang berpotensi menentukan apakah pelemahan emas hanya bersifat korektif atau berkembang menjadi penurunan yang lebih dalam.
Di sisi lain, emas masih menghadapi resistance di sekitar
US$4.500. Selama belum mampu menembus level tersebut, pergerakan harga diperkirakan masih berada dalam fase konsolidasi.
Investor Menanti Data CPI AS
Setelah data tenaga kerja menjadi perhatian pasar, fokus selanjutnya beralih ke inflasi Amerika Serikat.
Data
Producer Price Index (PPI) dijadwalkan dirilis pada Kamis, kemudian dilanjutkan dengan
Consumer Price Index (CPI) pada Jumat.
CPI menjadi sangat penting karena merupakan salah satu data inflasi utama yang tersedia sebelum pertemuan The Fed pada 15–16 September. Investor akan menggunakan data tersebut untuk memperbarui ekspektasi mengenai arah suku bunga.
Jika CPI menunjukkan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan, peluang kenaikan suku bunga dapat semakin meningkat. Kondisi tersebut berpotensi mendorong yield obligasi AS dan dolar AS sekaligus memberikan tekanan tambahan terhadap harga emas.
Sebaliknya, inflasi yang lebih rendah dari perkiraan dapat mengurangi ekspektasi pengetatan moneter. Dalam skenario tersebut, yield berpotensi turun dan emas memiliki ruang untuk mengalami rebound.
Geopolitik dan Harga Minyak Berikan Dukungan
Di tengah tekanan dari ekspektasi suku bunga, emas masih memiliki sejumlah faktor pendukung. Salah satunya adalah meningkatnya risiko geopolitik di sekitar
Selat Hormuz.
Ketegangan di kawasan tersebut meningkatkan kekhawatiran terhadap pasokan energi global. Apabila gangguan pasokan terjadi, harga minyak berpotensi meningkat dan memicu kekhawatiran baru mengenai inflasi.
Risiko geopolitik pada dasarnya dapat meningkatkan permintaan terhadap aset safe haven seperti emas. Investor cenderung mencari aset perlindungan ketika ketidakpastian ekonomi dan politik meningkat.
Namun, kenaikan harga minyak juga dapat menjadi pedang bermata dua bagi emas.
Harga energi yang lebih tinggi berpotensi meningkatkan inflasi. Apabila tekanan inflasi kembali meningkat, The Fed dapat mempertahankan sikap hawkish lebih lama atau mengambil kebijakan yang lebih ketat.
Dengan demikian, perkembangan harga minyak dan geopolitik dapat memberikan dukungan sekaligus tekanan terhadap emas, tergantung bagaimana pasar menilai dampaknya terhadap inflasi dan kebijakan The Fed.
Prospek Harga Emas Masih Sideways hingga Bearish Ringan
Secara teknikal,
prospek harga emas masih cenderung sideways hingga bearish ringan selama berada di bawah US$4.500.
Level US$4.400 menjadi support psikologis terdekat. Selama harga mampu bertahan di atas area tersebut, peluang konsolidasi masih terbuka dan emas berpotensi kembali menguji resistance US$4.500.
Namun, apabila US$4.400 ditembus secara meyakinkan, risiko penurunan menuju US$4.320 akan semakin terbuka.
Sebaliknya, apabila harga emas berhasil menembus US$4.500 dan bertahan di atasnya, sentimen bullish berpotensi kembali menguat. Penembusan resistance tersebut akan menjadi sinyal bahwa tekanan jual mulai mereda dan investor kembali meningkatkan posisi pada logam mulia.
CPI AS Jadi Katalis Utama Harga Emas
Untuk perdagangan selanjutnya, investor perlu mencermati hasil PPI dan terutama CPI AS. Data inflasi tersebut berpotensi menjadi katalis utama yang menentukan arah emas menjelang keputusan The Fed.
Jika CPI AS lebih panas dari perkiraan, harga emas berisiko kembali tertekan karena peluang kenaikan suku bunga meningkat. Sebaliknya, CPI yang lebih lunak dapat menurunkan ekspektasi pengetatan moneter dan membuka peluang bagi emas untuk rebound menuju US$4.500.
Dengan kondisi tersebut, harga emas masih berada dalam fase menunggu katalis baru. Area
US$4.400 menjadi support terdekat, sedangkan
US$4.500 merupakan resistance utama.
Selama belum mampu menembus resistance tersebut, emas masih memiliki bias
sideways hingga bearish ringan. Pergerakan harga setelah rilis CPI AS akan menjadi salah satu indikator penting untuk melihat apakah emas mampu kembali melanjutkan tren penguatan atau justru memasuki fase koreksi yang lebih dalam.
